聯創互聯2018年年度董事會經營評述「2018年房地產公司董事會報告」

聯創互聯（300343）2018年年度董事會經營評述內容如下：

一、概述

實現營業收入36.00億元，較2017年度增長30.06%;發生營業成本30.12億元，較2017年度上升43.29%;實現毛利5.87億元，較2017年度下降11.73%;實現營業利潤-18.74億元，較2017年度下降518.62%;實現凈利潤-18.98億元，較2017年度下降582.94%;實現歸母凈利潤-19.54億元，較2017年度下降625.89%;公司根據上海新合、上海激創、上海麟動、上海鏊投的資產組預計可回收金額對上述四家公司分別計提了商譽減值損失合計20.71億元。 2、公司互聯網營銷業務主要分為程序化購買業務、搜索引擎營銷業務、信息流業務和其他業務(內容營銷、創意設計、公關服務、品牌推廣策劃等),其中上海新合、上海激創主要開展程序化購買業務、搜索引擎營銷業務、信息流業務和APP應用，與騰訊、今日頭條、汽車之家、愛奇藝、易車、全土豆、百度、新浪、網易等媒體保持較穩定的合作，是上述媒體的重要代理商；上海麟動和上海鏊投主要開展其他業務，長期服務于國內著名的汽車類品牌商。報告期內，公司互聯網營銷業務具體經營情況如下： (1)按照直接類和代理類客戶數量、收入金額及客戶留存率 (2)按照終端類型業務類別的收入金額 (3)按照合作媒體的類別匯總采購金額

二、核心競爭力分析 (一)聯創數字板塊： (1)專業化的團隊運營團隊高效、專業，充滿競爭意識，可以及時準確把握瞬息萬變的市場需求，并加以快速實施為客戶提供優質完整的互聯網綜合營銷解決方案。公司在汽車行業積累形成了多年的投放經驗和效果數據，對客戶的品牌和營銷需求的理解深刻，能夠制定出高品質、符合客戶需求的媒介投放策略組合。 (2)強大穩定合作媒體及客戶群公司服務客戶橫跨汽車、游戲、電商等多個行業。包括上汽集團（600104）、廣汽集團、一汽集團、北汽集團、東風集團等汽車品牌，京東、阿里巴巴等電商平臺，完美世界（002624）等游戲。 公司與今日頭條、百度搜索、騰訊視頻等媒體保持良好的合作關系。公司將繼續順應傳播發展趨勢，深度發掘客戶需求，增強客戶粘性，持續穩定促進公司業務成長。 (二)新材料板塊 技術優勢公司通過上海技術中心和本部研發人員結合，已經搭建起基于單體聚醚、聚酯、組合聚醚應用等的全鏈條研發隊伍，能夠服務冰箱、汽車、板材、管道、太陽能等各個行業的聚氨酯應用。出色的配方設計及研制能力為滿足客戶的個性化需求和產品的更新換代，組合聚醚配方經常需要進行調整和優化，只有具備一定的配方設計及研發能力，才能生產出充分滿足客戶需求的高質量的產品。近年來，公司創新性的研制出多項具有先進水平的聚醚配方，并通過實踐檢驗。

三、公司未來發展的展望 一、化工新材料板塊 1、行業格局和趨勢 (1)含氟化工新材料：2018年氟化工制冷劑行業企業運行的現狀是，一方面受環保及安全要求，長 期停產裝置復產難度較大；另一方面目前行業的供需矛盾在于氫氟酸供給不足和副產鹽酸處理問題，短期內行業產能大幅擴張的可能性不大。 根據"蒙特利爾議定書"規定，氫氯氟烴制冷劑將完全淘汰，根據發達國家和發展中國家制定了不同的淘汰時間表。自2013年以來，中國實施了氫氯氟烴制冷劑消費和生產的配額制度，從30.8萬噸，2013年噸數為27.4萬噸，到2020年將保持在20萬噸左右。 雖然第三代制冷劑的ODP值為0,但高GWP值仍將加速全球變暖，屬于將被淘汰的產品。2016年10月10日，《蒙特利爾議定書》締約方第28次會議通過了減少氫氟化合物的修正案。我國已承諾從2024年開始逐步減少氫氟碳化合物。 作為蒙特利爾協定國，中國發揮著重要作用，需要提前淘汰消耗臭氧物質。然而，近幾年來，在空調、冰箱等領域需求快速增長的推動下，未來行業供需態勢有望持續好轉，推動空調企業景氣度保持在較高水平。2018年空調產量增長13.1%,銷售量同比增長13.5%。制冷劑主要為R22、R32、R410a。近年來，R32發展迅速，三種產品各占1/3。R22進入淘汰加速階段，配額供應，R32和R410a比例將逐漸增加。 2019年及未來我國環保政策收緊將是常態，受此影響，螢石，氫氟酸等原料價格將保持高位。未來在環保高壓態勢下，不合規的制冷劑生產企業將關閉或整頓，留下的企業生產將更加規范和穩定，對公司未來市場是利好。 (2)聚氨酯新材料：繼續夯實業務發展基礎，繼續圍繞聚氨酯應用進一步開拓客戶；通過低氣味、低VOC聚氨酯產品的提供進一步開拓汽車制造原料供應市場。 2、公司發展戰略 2019年公司發展戰略方針："穩定市場拓渠道，全員營銷拼服務；降低成本保優勢，質量升級迎挑戰；安全環保求實效，技術進步促發展；基層管理重班組，精細規范穩推進。" (1)營銷戰略 根據新的市場變化，重新進行市場定位，展現良好嶄新的市場形象。繼續推行"全員營銷",全面梳理規范供應鏈體系，讓每個環節重視營銷、關注營銷、服務營銷，將"全員營銷"在年內形成品牌化。 重視市場風險，做好市場變化的應對準備。2019年，國內外形勢變化不斷，公司必須做好應對市場風險的準備。公司將以客戶為本，緊盯市場，并加大市場研究，增加與客戶和行業專家之間的交流，從而洞悉市場變化，做出合理的應對。保證公司現有產能和新增產能的發揮，保住現有國內制冷劑大包裝市場占有率不萎縮，售后小包裝和國外市場有積極開拓和明顯成效。 (2)生產質量管理戰略 ①以"降本提質"為核心，以過程控制為主線。在物資采購、合同管理、計劃檢維修、TPM管理等方面進一步完善落實制度，使過程控制的每一步都扎實落地。 ②公司上下結合市場需求和反饋，形成聯動機制，提升公司產品質量的市場競爭力。 ③以提高客戶滿意度、推動產品包裝的改善、國行標主導參與起草和山東名牌、市長質量獎的申報為重點，繼續開展品牌建設活動。使品牌建設和全員營銷有機結合起來，讓品牌建設全員化，全員營銷品牌化。 (3)技術研發戰略在現有發展基礎上，繼續做大做強，在當前已經建成的新型環保制冷劑產品規模基礎上，向第四代低碳環保制冷劑進軍，繼續引領制冷劑行業的發展方向.同時向含氟聚合物、含氟精細化學品、含氟表面活性劑、第四代發泡劑等氟化工領域高端產品發展，充分利用公司技術優勢，實現差異化競爭，建成國內最具特色的氟化工產業生產基地，成為氟化工循環經濟標桿企業。 二、聯創數字板塊 1、行業格局和趨勢 2018年度中國網絡廣告核心數據顯示，中國網絡廣告市場規模達到4914億元，同比增長31%,增速仍保持在30%以上。從絕對值來看，中國網絡廣告發展仍舊顯示出較為良好的生命力，預計在2020年市場規模將近8000億元。艾瑞分析認為，中國網絡廣告市場仍舊是互聯網產業重要的商業模式，并且市場隨著互聯網企業形態和格局的變化而變化。隨著互聯網產業經歷人口紅利期、移動風口期，近年來進入精細化運營期，網絡廣告市場也在各階段不斷打破原有天花板限制，拓展形式和邊界。未來5-10年，網絡廣告將繼續跟隨互聯網產業發展，進入以互聯網作為連接點，以技術為驅動，打通多種渠道和資源進行精細化管理，以內容創意和基于數據分析的優化能力作為核心競爭力的階段。 2018年度，廣告行業從過去的傳統廣告與互聯網廣告公司之間的分野明顯，到逐步融合的趨勢開始明顯體現出來。傳統廣告行業在創意概念、執行方面的優勢如果與互聯網營銷的思維和快節奏能融合到位，將逐漸產生新的廣告模式，其規模也不再以大為美。未來新一代的廣告公司將難以區分傳統還是互聯網，其工作范疇也從單一的策略、視覺、投放等融合拓展到線上線下的整合策略與具體執行，其人才需求也更依賴綜合能力的提高。新一代廣告公司的策略策略板塊、社交媒體板塊、創意視覺板塊、綜合媒體采購與布局板塊將是未來公司之間競爭的主要板塊。有明顯短板的廣告公司將在未來的趨勢中或者被淘汰，或者成為其他公司的供應商角色。整合集團內的不同公司自身的資源優勢，通過補足短板的方式合力打造新一代的廣告綜合體公司，是當下公司的發展趨勢。 2018年互聯網廣告市場主要有以下趨勢： (1)監管政策趨嚴監管走向將決定行業趨勢與結構：目前，技術已經成為數字營銷市場發展的重要驅動力，例如大數據、LBS等技術在精準營銷的應用，拉近了廣告與用戶的距離，提升了廣告投放效率。等級保護評估將數據安全的重要性提升至新高度，而限娛令的出臺則對新興內容提出了更高的要求；監管的動向將直接決定視頻時代頭部公司的結構與生存狀態； (2)新巨頭崛起，非傳統媒體平臺強勁增長：以今日頭條、小米、美團為代表的非傳統媒體平臺在2018年互聯網廣告收入增長強勁，進一步蠶食BAT的市場份額。他們依靠創新的業務模式、產品以及技術優勢，成為互聯網廣告發展的驅動力； (3)渠道下沉，三、四線城市成為新藍海：消費市場的下沉引發了各大互聯網公司對渠道下沉的思考。隨著傳統媒體的廣告價值逐步減弱，同時數字營銷渠道下沉拓展長尾廣告主資源，三四線城市的本地廣告主營銷預算也大幅向互聯網媒體轉移； (4)流量紅利結束，存量市場深耕細作引重視：流量紅利正在逐漸消失，移動互聯網時代進入了新的階段，媒體尋求流量變現價值最大化，存量市場的深耕細作引起越來越多的重視。媒體只有從流量運營升級到用戶運營，才能進一步提升其營銷價值。 2、公司發展戰略 公司已從互聯網媒體采購為主，逐步擴展到品牌策略研究與策劃、新媒體采購、互聯網創意制作、新媒體廣告技術、綜合資源談判、社交媒體的開發與運營，融合互聯網與傳統的優勢，但在服務的廣告主越來越需要的綜合資源(如明星、跨界合作等)談判，視覺創意與AI人工智能大數據等技術支持、社交媒體策略與執行(如品牌粉絲群體的打造與維護)方面還有短板。未來，公司將以補足短板為抓手，優化現有團隊規模，去冗補缺，提高盈利差異化和效率，全力打造新一代融合性的新型廣告營銷公司，打造和鞏固現有核心項目的服務壁壘。 繼續完善業務布局，打造"聯創數字"營銷閉環：通過整合采購平臺、業務互補協作、服務專業分工等措施，把握優質客戶。進一步發揮上海新合、上海麟動、上海激創、上海鏊投各家所長，打造和進一步完善具備國內領先的"全方位數字整合營銷能力"的"聯創數字"業務板塊，在創意及策略制定、媒介購買、數字公關、社會化營銷、電商創新應用、數據分析循環利用等各業務環節提供卓越服務、構建基于移動端及新媒體的傳播矩陣，形成營銷閉環。 矩陣化媒體布局，集聚規模與效益：緊握頭部媒體資源，整合中型優質媒體流量，并保持對新型媒體流量價值釋放的探索，公司具備差異化的流量運營盈利能力。一方面，公司目前合作媒體基本涵蓋國內所有頭部媒體，并通過保證合作效果不斷提升合作規模，在合作模式創新方面不斷進行嘗試，長期保持與百度、騰訊、今日頭條等頭部流量平臺的核心營銷合作伙伴關系，持續成為百度、今日頭條、抖音等頭部媒體核心合作伙伴；同時深化媒體優勢產品資源的整合營銷運用，在新資源開拓、新技術應用方面保持緊密合作，共同推動數字營銷行業在技術、數據驅動下實現全面升級，基于公司營銷技術體系與多家媒體進行資源對接，進一步探索數據整合與應用，共建大數據營銷新生態。 進一步注重內容營銷，加強與短視頻、直播平臺、自媒體等新興媒體的合作：短視頻與直播用戶規模進一步增長，用戶更多的娛樂時間分配在這些新型的平臺上，產生的豐富流量對于品牌廣告有較高的營銷價值。一方面用戶的娛樂時間的傾斜將產生巨大的流量，品牌借助重大娛樂事件影響力以及平臺的社會化傳播屬性幫助提升品牌的覆蓋能力；另一方面，內容營銷更加注重用戶的廣告體驗，滿足品牌廣告主對于品牌形象傳播和塑造的需求，更有效的形成品牌口碑的傳播。 3、經營計劃 目前廣告主自身的營銷戰略在不斷變化，應對這種變化時將給我們帶來盈利的挑戰，如傳統的互聯網廣告的模式過于透明而導致利潤下滑，更受到投放量和互聯網媒體流量價格變動的影響，在整體營銷環境不明朗，客戶隨著銷量會降低預算的情況下，依靠傳統投放獲利的風險在增加。另外，廣告主的戰略變化，營銷措施的調整，也給我們帶來新的獲利機遇。廣告主越來越看重非傳統模式的投放和營銷投入，這也意味著公司有機會拿到更多邊界模糊的營銷項目；進一步整合內部資源及業務板塊，持續提升整合營銷解決方案能力：各子公司不僅在各自擅長領域發揮各自所長，通力合作，在創意及策略制定、媒介購買、數字公關、社會化營銷、電商創新應用、數據分析循環利用等各業務環節提供卓越服務、構建基于移動端及新媒體的傳播矩陣，形成營銷閉環。公司服務客戶橫跨汽車、金融、快消、游戲等多個行業，未來1-3年將不斷加強汽車行業的橫向業務拓展，進行多種合作方式探索，尤其是對知名車企的合作意向規劃以及要不斷的關注車企新能源市場的營銷動作，尋求新機會的突破。 增強創新型人才培養：結合互聯網廣告市場非傳統媒體平臺強勁增長及市場布局向三四線城市下沉的趨勢，公司以戰略為導向集結了在營銷技術專業領域、管理領域的人才隊伍，注入新鮮血液，注重年輕管理人才的培養與發展，繼續吸引在營銷技術、數據搭建、組織管理等領域資歷豐富、執行力強的人才加入，對公司戰略整合、組織整合的落地給予強勁支撐。 4、可能面對的風險 汽車客戶為公司重要客戶，雖然客戶穩定性和支付能力較強，但汽車行業普遍存在應收賬款公司賬期較長的問題，公司將強化回款催收制度，將應收賬款的管理納入考核指標。同時加強客戶授信管理及建立回款工作的考核、追責和獎勵制度。 同時公司對市場進行及時充分分析，并及時調整營銷策略，以技術創新為手段，通過進一步深化客戶關系管理、增進對客戶服務、實施產品差異化營銷等舉措，在維護老客戶同時積極開拓新型客戶。采取多種措施加強應收賬款回款進度并降低應收賬款壞賬風險。 最近2年，無論是行業內的競爭者，還是廣告主自己的供應商體系，都在積極轉型，公司人才的迭代和更新速度能否應對需求，將直接影響到未來公司在現有廣告主體系中的影響力和盈利趨勢。在傳統互聯網廣告的采購量萎縮的大環境下，客戶也同步在縮減傳統方式的廣告投放量，公司會堅持依托團隊較強的學習能力，同時采取各項措施穩定現有人才并吸引新人才的加入。